宁波42crmo合金管＝产品开发与市场开拓硕果累累

公司快速增长的同时具有42crmo合金业绩高弹性。公司上市2010 年上市以来，营收一直快速增长（绝大部分QoQ30%），但是增收不增利，原因在于公司固定资产投资、人员规模大幅增长等原因侵蚀严重。随着投资高峰期过去、自动化程度提升、人员扩张速度减缓，公司的毛利净利同时触底回升（2012Q1~Q4 净利: 3.5%、2%、5.4%、7.7%），业绩已反转并具有极高弹性。宁波42crmo合金管＝产品开发与市场开拓硕果累累——

　　盈利预测与评级：我们预计公司2012~2014 年营收将分别为20.29 亿、27.02 亿、34.73 亿，YoY 分别增长为51.3%、33.2%、28.5%。EPS 分别为0.48 元、0.62 元、0.82 元。PE 为33x、25x、19x，维持“增持”评级。——http://www.wxcljs.com  0510-88264800
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